SMIC 2025 年营收创纪录达 93.3 亿美元，毛利率降至 19.2%
SMIC posts record $9.3 billion revenue despite thin 7nm chip yields
AI 导读
SMIC 2025 年营收达 93.3 亿美元创纪录，同比增长 16.2%，净利润约 6.85 亿美元增长 39%，但第四季度毛利率降至 19.2%。由于被禁购 ASML EUV 光刻机，SMIC 以多重曝光生产 7nm 级芯片，成本高企，机构对其良率估计分歧大，Goldman Sachs 估 2026 年约 23%，SemiAnalysis 则认为相关低估说法不实。
推荐理由
文章把 SMIC 创纪录营收与下滑的毛利率放在一起，读者能看到 EUV 缺口下先进制程的真实成本代价。