Herman Jin 观点：AI capex 将推升长端利率并拉宽 credit spread

Herman Jin 表示其观点长期一致：长端利率需逐步上升来 justify growth，credit spread 需变宽以反映持续供需。基础推动力是 AI 普及带来的真实资金需求、高 ROI 与坚决抢跑般的 capex，他认为在 1-10 的进度中目前约为 2～3。他同时认为股市 multiple 会被压缩、标准更苛刻，但 AI 公司增长会更惊人，并提及最终会把 AMZN CDS 搞上去。