#二级市场

Tesla 三季度自由现金流超预期后股价下跌 3%

Tesla 公布三季度营收 280 亿美元，与一年前持平，并实现自由现金流，令分析师意外；此前市场预期该公司该季度将消耗 49.2 亿美元现金。消息公布后公司资本开支下调，股价周三下跌 3%。

同一件事，精选收录的是《特斯拉第三季度营收280.5亿美元 同比下降0.2%》

特斯拉Q3营收280亿美元，净利润同比下滑43%，加速转向自动驾驶与机器人

特斯拉10月21日发布2026年第三季度财报，营收280.46亿美元与去年基本持平，净利润7.87亿美元同比下滑43%，毛利率升至19.6%。FSD活跃订阅达174万同比增长67%，Robotaxi累计无人驾驶里程近320万公里，Optimus已在弗里蒙特启动生产；研发费用大涨69%至27.6亿美元，资本开支47.32亿美元同比增长110%。

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SpaceX 与特斯拉合并猜想：马斯克已表态，但换股比例和股东投票才是关键

10 月 20 日 SpaceX 三季度财报电话会上，马斯克确认两家公司董事会均已成立特别委员会讨论合并，但条款未定，称把合并当定局言过其实。文章梳理了从特斯拉投资 xAI 20 亿美元、SpaceX 合并 xAI、共建 Terafab 芯片厂到 SpaceX 纳斯达克上市的时间线，指出合并动因包括技术协同、马斯克对控制权的追求和资本需求。

同一件事，精选收录的是《马斯克称 SpaceX 与 Tesla 已成立特别委员会探讨合并》

欧洲股指期货全线走低：斯托克50、DAX、FTSE 期货齐跌

10 月 22 日欧洲主要股指期货齐齐下跌：欧洲斯托克50 指数期货跌 0.4%，德国 DAX 指数期货下滑 0.4%，英国 FTSE 期货下跌 0.5%。

Bloomberg Intelligence：中国股市救市需加大国家队买入力度

Bloomberg Intelligence 认为，在基准股指创下纪录连跌后，“国家队”可能需要加快买入股票以支撑市场。但该机构同时指出，仅靠国家背景资金买入，可能不足以让市场实现持续复苏。

Meta 财报强劲、Tesla 下调支出目标等市场要闻

Bloomberg 新闻汇总：Meta 公布强劲财报，Tesla 下调支出目标。视频来源为 Bloomberg，时长 0:00，原文未提供更多具体数据细节。

券商晨会观点速递：中信证券看好海风核心设备龙头，中信建投关注超节点产业链

券商晨会观点汇总：中信证券看好具备技术、产品和市场份额优势的海上风电核心设备龙头，预计2027年国内外项目招标和供应链订单有望率先复苏，2028年起开启出货与业绩兑现。中信建投称超节点产品密集发布、行业进入规模化交付阶段，服务器整机、交换芯片等环节率先受益。中金公司建议关注AI4S制药三类企业，国金证券认为低估值券商板块具备较高性价比。

韩国KOSPI指数开盘跌1.1%，日经225指数低开0.13%

财联社10月22日电，韩国KOSPI指数开盘下跌1.1%报5670.11点，日经225指数低开0.13%报64539.36点。

Meta Q3财报营收及指引双超预期 Muse北美用户破千万

Meta美东时间周三盘后发布第三季度财报，营收与当期指引双双超出华尔街预期，盘后股价上涨约3%。第四季度营收指引为730亿至760亿美元，中值高于分析师预期；扎克伯格透露，过去一个半月内美国和加拿大已有超过1000万人创建了Muse个人智能体。

同一件事，精选收录的是《Meta 第三季度营收 646 亿美元，同比增长 26%》

基金发行债热股冷，股票ETF踩线成立占比超70%

近期股市震荡背景下股票基金发行遇冷，截至10月21日不少新发基金刚踩2亿元募资门槛成立，三季度新发基金平均募集规模创2005年以来新低，股票ETF踩线成立数量占比超70%。受访人士认为A股科技行情调整是直接原因，债券基金则受资金追捧；当前基金数量已接近1.5万只，产品同质化严重。（据证券时报）

券商密集把脉三季报成色，宇通客车领跑机构关注度

截至10月21日，超210家A股公司披露三季报，券商研报关注度中宇通客车居首，卫星化学、金盘科技紧随其后。东吴证券给予宁德时代431元目标价，预期上涨空间可观。多家机构认为A股修复型行情将逐步展开，“科技+红利”哑铃型配置成为共识。

业内人士：短期内烧碱供需宽松格局难发生实质性扭转

10月21日国内烧碱期货主力合约收盘跌逾2%，盘中跌破1700元/吨，创该合约挂牌以来新低，主连合约年内累计跌幅超30%。价格持续下行主要受行业供需矛盾影响，上游企业利润承压，下游企业利润有望边际修复。业内人士认为，短期1—2个月内烧碱供需宽松格局难有实质性扭转。

国金证券：低估值的券商板块具备较高性价比

国金证券研报指出，证监会将稳市场放在首要位置，通过完善稳市机制、推动中长期资金入市、打击违规减持、鼓励回购增持等方式提高资本市场韧性。投融资端改革、互联互通再扩容、加快建设国际一流投行等举措，为券商财富管理、投行、投资等业务创造机遇。稳市场背景下，低估值的券商板块具备较高性价比。

日经225指数期货早盘下跌0.7%

财联社10月22日电，日经225指数期货早盘下跌0.7%。

国金证券：低估值的券商板块具备较高性价比

国金证券研报指出，证监会将稳市场放在首要位置，通过完善稳市机制、推动中长期资金入市、打击违规减持、鼓励回购增持等方式提高资本市场韧性。投融资端改革、互联互通再扩容、加快建设国际一流投行等举措为券商境内外财富管理、投行、投资业务创造机遇。稳市场背景下，低估值的券商板块具备较高性价比。

Lam Research 财报超预期并上调指引，逆AI泡沫担忧释放需求信号

Lam Research 于10月21日发布财报一季度业绩，Non-GAAP 每股收益 $2.20 略超预期 $2.18，营收 $8.22 billion 高于 $8.13 billion 的市场预期，并将下季度营收指引上调至 $8.2 billion 至 $9 billion，中点高于本季水平。

Barclays 触及亚洲对冲基金融资上限后从利率台调度资金，行业靠加空单缓解资产负债表压力

据 Bloomberg 报道，Barclays 今夏对亚洲对冲基金融资触及内部上限后，通过内部拍卖由宏观利率交易台向主经纪业务出借部分资金额度，以继续满足 AI 股融资需求。

如果马斯克送美国每个儿童一股 SpaceX 股票，他的身家只缩水 1.2%

马斯克若在明年向美国所有 18 岁以下儿童每人赠予一股 SpaceX 股票，需送出约 7200 万股、价值 110 亿美金，仅占其个人资产的 1.2%。对比之下，中国首富钟睒睒以 4000 亿人民币身家给每个中国未成年人送一股农夫山泉股票，约花费 91 亿人民币，资产缩水约 2.3%。

特斯拉因投资不及预期下调今年资本支出目标至约200亿美元

特斯拉因上季度投资进度落后于预期，宣布今年资本支出将在200亿美元左右，较今年早些时候上调后的逾250亿美元目标回落。财报显示第三季度仅支出47.3亿美元，低于分析师平均预期的79.5亿美元，这给马斯克将其转型为人工智能和机器人公司的计划蒙上阴影。

IBM第三季度营收171亿美元，同比增长4.7%，超市场预估

IBM第三季度营收171亿美元，同比增长4.7%，高于预估的168.3亿美元；每股运营收益2.95美元，上年同期2.65美元，预估2.86美元；自由现金流30.3亿美元，同比增长28%，预估26.3亿美元。

德州仪器第三季度营收60.6亿美元，同比增长28%

德州仪器10月21日公布第三季度业绩，营收60.6亿美元，同比增长28%，净利润24.3亿美元，每股收益2.62美元；预计第四季度营收58.0亿至63.0亿美元，每股收益2.45至2.79美元。

法国接替英国成为美以袭击伊朗以来收益率涨幅最大的市场，意大利收益率被推高至英国之上

法国接替英国，成为美以对伊朗发动攻击以来债券收益率涨幅最大的市场，同时推动意大利收益率升破英国水平。不过英国国债收益率的绝对水平仍是G7最高，市场正等待下周的英国预算案。

Meta Q3 营收创新高至 $64.6B，营业利润下滑 37%

Meta Q3 营收同比增长 26% 至创纪录的 $64.6 billion，但成本费用同比上涨 68% 至 $51.6 billion，其中 $9.9 billion 属于 $18.6 billion 青少年心理健康/社交媒体和解协议的一部分。营业利润同比下降 37% 至 $13 billion，营业利润率从一年前的 40% 降至 20%。

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Meta Reality Labs Q3 再亏 41 亿美元，2020 年以来累计亏损达 920 亿美元

Meta 的 Reality Labs 部门 Q3 又亏损 41 亿美元，自 2020 年以来累计亏损升至 920 亿美元。Charlie Bilello 评论称从未见过上市公司烧钱烧到这个程度。

财联社早报：纳指领涨美股；中办国办发文推动“人工智能+”；泽连斯基称可保留至少75%领土控制权达成和平协议

科技股带动美股三大指数集体收涨，纳指涨1.05%，SpaceX涨超7%。中办、国办发文提出全面实施“人工智能+”行动，推动集成电路、量子科技、具身智能等领域关键技术攻关。泽连斯基表示乌方可在保留至少75%领土控制权的基础上达成和平协议。

A股限售股解禁一览：13.27亿元市值限售股今日解禁

10月22日A股共有8家公司限售股解禁，合计9422.45万股，按最新收盘价计算解禁市值13.27亿元。马可波罗、外高桥、长江能科解禁量居前，分别为5979.45万股、2158.4万股、576.63万股。解禁市值方面，马可波罗8.92亿元居首，外高桥、万辰集团分别为1.96亿元、1.53亿元；解禁比例最高的马可波罗占总股本5.0%。

UniSuper CIO：AI 行业已接近超级周期顶部，尚非 AI 怀疑派

UniSuper 首席投资官 John Pearce 在接受 Bloomberg 的 Haidi Stroud-Watts 采访时表示，AI 行业已更接近超级周期的顶部。他同时谈到了部分 AI 商业模式为何“不靠谱”（dodgy），以及该领域的相关风险。

昨夜今晨重大事件汇总：Meta 营收646亿美元、特斯拉营收280.5亿美元

10月22日汇总：李强会见俄罗斯总统普京，美国务院要求非紧急雇员撤离沙特，美国对伊朗实施新一轮制裁。美股三大指数集体收涨，道指涨0.69%，纳指涨1.05%，标普500涨0.58%。Meta第三季度营收646亿美元、同比增长26%并上调资本支出预期50亿美元；特斯拉第三季度营收280.5亿美元、同比下降0.2%；IBM营收171亿美元、同比增长5%。

A股股票回购一览：10月22日20家公司披露回购进展

Wind数据显示，10月22日20家公司发布20个股票回购相关进展，其中7家首次披露回购预案、3家披露实施进展、10家已实施完毕。生益科技、金辰股份、海通发展预案金额居前，分别拟回购不超3.0亿元、1.0亿元、8000.0万元；已完成回购中凯普生物金额最高，达1.5亿元。

A股限售股解禁一览：13.27亿元市值限售股10月22日解禁

Wind数据显示，周四（10月22日）共有8家公司限售股解禁，合计解禁9422.45万股，按最新收盘价计解禁市值13.27亿元。马可波罗、外高桥、长江能科解禁量居前，分别为5979.45万股、2158.4万股、576.63万股；解禁市值前三为马可波罗8.92亿元、外高桥1.96亿元、万辰集团1.53亿元。马可波罗解禁比例最高，占总股本5.0%。

华泰证券：旺季和“反内卷”支撑快递价格修复，建议关注电商快递

华泰证券研报指出，9月社零总额、商品零售额及实物商品网上零售额分别同比+1.1%、+1.0%、+2.9%，快递件量增速放缓至2.1%，但件均价同比+3.4%、环比提升约0.15元，价格延续修复。义乌等重点产区提价与总部政策成本上调同步推进，有望支撑旺季价格及单票盈利修复。截至10/19，SW快递PE TTM处过去10年0.2%分位数，后续催化在于旺季涨价落地及业绩兑现。

特斯拉第三季度营收280.5亿美元，同比下降0.2%

特斯拉公布 2026 年第三季度财报，营收 280.5 亿美元，同比下降 0.2%；经营利润 7.18 亿美元，同比下降 56%。

AI基建扩张加速 光通信锁定高增长预期

据上证报，SpaceX超级智能业务第三季度营收同比增长超过8倍，超微电脑（SMCI）预计2027财年第一季度（截至9月30日）营收显著高于分析师平均预期，北美科技巨头在数据中心和算力基建上的扩张正在加速。业内人士认为，光模块作为AI数据中心的底座将直接受益，800G光模块将成为出货主流、1.6T光模块出货量快速提升，A股光模块公司有望保持业绩高增长。

美股三大指数集体收涨，SpaceX涨超7%

10月21日美股收盘，三大指数集体上涨，道指涨0.69%，纳指涨1.05%，标普500指数涨0.58%。SpaceX涨超7%，特斯拉涨超3%，英伟达、SK海力士涨超2%；奈飞跌超5%。热门中概股普跌，小鹏集团跌超5%，阿里巴巴、京东、理想汽车、拼多多等跌超3%。

特斯拉第三季度净利润7.87亿美元，同比下降43%

特斯拉公布第三季度净利润7.87亿美元，同比下降43%。10月21日收盘美股三大指数集体上涨，道指涨0.69%，纳指涨1.05%，标普500指数涨0.58%；SpaceX涨超7%，特斯拉涨超3%，英伟达涨超2%，奈飞跌超5%。热门中概股普跌，小鹏集团跌超5%，阿里巴巴、京东、理想汽车、拼多多等跌超3%。

Meta 第三季度营收 646 亿美元同比增长 26%，经营利润同比下降 37%

Meta 公布第三季度财报，营收 646 亿美元同比增长 26%，超预估的 633.3 亿美元；经营利润 129.9 亿美元同比下降 37%，低于预估的 208.5 亿美元；每股收益 3.83 美元，超预估的 3.57 美元。

扎克伯格与Meta签署八年居住协议，应对加州拟议财富税

据报道，Meta与CEO扎克伯格签署协议，要求其未来八年继续居住在公司总部所在的司法管辖区。Meta称扎克伯格考虑离开加州，是因该州拟议财富税（第40号提案，下月交由选民投票）可能带来数十亿美元税单；公司将向其发行C类无投票权股票，扎克伯格可立即出售所获C类股票的20%，相当于整体经济权益的10%，以获得流动资金应对税负。

Bloomberg 专栏作家 Authers：AI 泡沫确实存在

Bloomberg Opinion 专栏作家 John Authers 在纽约一场面向 Bloomberg.com 订阅者的 Bloomberg Opinion 活动上表示，AI 泡沫确实存在，并且有人会因此“血本无归”。

Meta 上调 2026 年资本支出预期至 1350亿至1450亿美元，并计划发行新类别无投票权股票

Meta Platforms 周三发布季度财报时上调资本支出预期，宣布 2026 年资本支出预计为 1350亿至1450亿美元，区间下限从 1300 亿美元上调，并计划推出一类新的无投票权股票。

同一件事，精选收录的是《Meta 上调 2026 资本开支至 $135B-$145B 并推新类无投票权股票》

Meta 推出无投票权 Class C 股票，为 AI 支出开辟筹资通道

Meta 于 10 月 21 日披露，董事会批准新设公开上市的无投票权 Class C 普通股，股东已于前一天批准，预计 2027 年 1 月 19 日生效，按 1:1 一次性股票股息发放，功能类似 2:1 拆股。