宁德时代Q3盈利承压，瑞银下调目标价至730港元，股价盘中跌超10%
先了解这件事
瑞银发布研报，将宁德时代港股目标价由820港元下调至730港元，维持买入评级，并把2026至2028年净利润预测下调11%至14%至900亿至1310亿元。下调依据是宁德时代第三季度业绩低于买方预期约10%。财报披露后，宁德时代A股、H股盘中均跌超10%。 宁德时代第三季归母净利润212.46亿元，同比增长14.54%、环比下跌6%；单季毛利率20.69%，创2022年四季度以来新低；电池销量超260GWh，但单位利润降至每千瓦时82元的历史新低。前三季度营收4421.37亿元（同比增56.19%），归母净利润645.30亿元（同比增31.60%）。 盈利承压与税费变化有关：自2026年9月1日起锂离子电池等按2%税率恢复征收消费税，2027年将提至4%；出口增值税退税率自2026年4月1日至12月31日由9%降至6%，2027年1月1日起完全取消。宁德时代在业绩说明会上称，消费税需买卖双方协商完毕才能传递给下游，目前正与产业链协商分担。
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事件进展
2 个进展
- 10月21日 12:08 · 2 篇报道宁德时代Q3业绩承压 税负传导协商中36氪 · AI：宁德时代前三季增收不增利，A 股 H 股盘中跌超 10%
- 10月21日 11:07 · 1 篇报道瑞银下调宁德时代目标价至730港元财联社 · 电报：瑞银将宁德时代目标价由820港元下调至730港元 维持买入评级
报道时间线
沿着报道，了解事件的不同侧面。
- 36氪 · AI精选宁德时代前三季增收不增利，A 股 H 股盘中跌超 10%
宁德时代前三季度营收 4421.37 亿元，同比增长 56.19%，归母净利润 645.30 亿元，同比增长 31.60%；第三季度净利润仅增 14.54%，单季毛利率降至 20.69%，连续三个季度走低。
- 36氪 · 快讯西部矿业披露三季报，前三季度净利润67.89亿元同比增长130.5%
西部矿业披露三季报，2026年前三季度实现营业收入597.88亿元，同比增长23.42%；归母净利润67.89亿元，同比增长130.5%。其中第三季度营业收入203.45亿元，同比增长20.94%；归母净利润26.2亿元，同比增长143.48%。
- 财联社 · 热门宁德时代 Q3 净利增速降至 14.54%，消费税与出口退税分担正与产业链协商
宁德时代披露前三季度营收 4421.37 亿元（同比+56.19%），归母净利润 645.30 亿元（同比+31.60%），但 Q3 归母净利润 212.46 亿元同比增速降至 14.54%，单季毛利率 20.69% 创 2022 年四季度以来新低。
- 财联社 · 电报精选瑞银将宁德时代目标价由820港元下调至730港元 维持买入评级
瑞银发布研报，将宁德时代目标价由820港元下调至730港元，维持买入评级，并将2026至2028年净利润预测下调11%至14%至900亿至1310亿元。宁德时代第三季净利润212亿元，同比增长15%、环比下跌6%，低于买方预期约10%；电池销量超260GWh，单位利润降至每千瓦时82元创历史新低，受产品组合波动、9月1日起锂离子电池消费税及出口增值税退税率由9%降至6%影响。
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