Setser解读美国GDP净出口大幅负贡献：抢进口与数据中心进口激增

Brad Setser 评论美国季度 GDP 净出口贡献异常：2025 年 Q1 是关税抢进口（尤其药品），随后净出口大幅摆动部分是抢进口效应消退后的正常化。他引用 Jason Furman 指出 BEA 追溯至 1947 年的 318 个季度中，本次是净出口负贡献第三大（第二大是 2025-Q1），相当于从 GDP 中减去 3.3 个百分点；但进口激增主要来自数据中心资本品进口的真实攀升。