贵州茅台业绩说明会：预收账款不再是衡量市场供求主要指标

财联社报道，贵州茅台10日召开2026年第三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）表示，前三季度在白酒行业深度调整、消费需求疲软背景下，公司有序落地全面向C市场化转型，茅台酒销售稳健有序，酱香酒市场基本稳定。2026年1—9月产品销售量同比增加、营业成本相应增加，全系产品吨酒综合单价回归适配真实消费需求，吨酒收入同比下降，毛利率同比略有下降；前三季度成本费用利润率处于近十年合理区间。

贵州茅台召开2026年第三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）表示，前三季度白酒行业深度调整、消费需求疲软背景下，公司有序落地全面向C市场化转型，茅台酒销售稳健有序，酱香酒市场基本稳定。2026年1—9月产品销售量同比增加，但全系产品吨酒收入同比下降，营业成本增幅高于收入增幅，毛利率同比略有下降；前三季度成本费用利润率处于近十年合理区间。

贵州茅台10日召开2026年第三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）表示，贵州茅台酒、茅台酱香酒市场整体呈现产品供给适配、市场价盘稳定、渠道库存良性的态势。她表示，前期市场化改革和转型工作取得一定成效，达到预期。

财联社报道，贵州茅台10日召开2026年第三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）表示行业仍处于深度调整之中，消费需求疲软、消费场景减少的态势没有根本性转变，茅台酒与茅台酱香酒均面临市场挑战。她提出市场化改革的目标是建立供需适配、量价平衡、有序稳定的市场体系，不能唯指标、更不能竭泽而渔，这是公司下一步市场工作的主要方向。

贵州茅台召开2026年第三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）表示行业当前仍处于深度调整之中，消费需求疲软、消费场景减少的态势没有根本性转变，贵州茅台酒和茅台酱香酒均面临市场挑战。她表示市场化改革和转型的目的是建立供需适配、量价平衡、有序稳定的市场体系，不能唯指标、更不能竭泽而渔，这是公司下一步市场工作的主要方向。

贵州茅台召开2026年第三季度业绩说明会，公司董事王莉（代行总经理职责）表示，前期市场改革转型取得一定成效，目前来看已达到预期。

贵州茅台10日在2026年第三季度业绩说明会上，董事王莉（代行总经理职责）表示，2026年海外市场面临消费需求疲软、渠道适配不足、文化口味差异、政策监管和物流成本等多重挑战，国际化业务发展承受较大压力。公司主动为渠道减负、调整投放节奏，并持续整治“回流酒”、强化海外渠道管控，上述措施对当期国际化业务收入产生一定影响，下一步将持续优化海外渠道体系和市场生态。

11月10日贵州茅台召开2026年第三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）表示，海外市场面临消费需求疲软、渠道适配不足、文化与口味差异、政策监管和物流成本等多重挑战，国际化业务发展承受较大压力。

贵州茅台召开2026年第三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）表示，2026年海外市场面临消费需求疲软、渠道适配不足、文化口味差异、政策监管和物流成本等多重挑战，国际化业务发展承受较大压力。茅台通过为渠道减负、调整投放节奏、整治“回流酒”等措施推进国际化战略转型，这些调整对当期国际化业务收入产生一定影响。下一步将持续优化海外渠道体系和市场生态。

11月10日贵州茅台召开2026年第三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）表示，预收账款规模已不再是衡量市场供求态势的主要指标。公司改变向渠道压货的传统模式，自营渠道及部分产品在社会渠道推行物权不转移的代售模式均不形成预收账款，并建立按区域和渠道商动销、库存情况精准投放的模型，投放之前才安排打款。

贵州茅台2026年第三季度业绩说明会上，董事王莉（代行总经理职责）表示，预收账款规模已不再是衡量市场供求态势的主要指标。公司2026年改变向渠道压货的传统模式，自营渠道和部分社会渠道物权不转移的代售模式不形成预收账款，社会渠道按区域和渠道商动销、库存动态投放，投放之前才安排打款。

11月10日，贵州茅台召开2026年第三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）表示，预收账款规模已不再是衡量市场供求态势的主要指标。公司2026年改变向渠道“压货”的传统模式：自营渠道及部分产品的“代售”模式不形成预收账款，社会渠道按动销和库存动态投放、投放前才安排打款。