中金公司李求索：外部扰动边际缓和后市场有望率先迎来估值修复

中金公司研究部国内策略首席分析师李求索表示，近期外部扰动已有减弱迹象，盈利端仍具韧性，若扰动边际缓和，市场有望先进行估值修复。配置上建议采取“科技+红利”相结合的哑铃型组合，A股下一阶段或以结构性行情为主。AI产业趋势延续，光通信、半导体设备及上游电力瓶颈相关行业值得关注，化工、石化、工程机械等供需格局改善或带来业绩修复的预期差。