瑞银称国有大行H股估值向0.8倍修复仍有约30%上涨空间

瑞银投资银行亚洲金融行业研究主管颜湄之在媒体分享会上表示，国有大行三季度营收同比增长9.4%，净利润增长8.6%，净息差企稳在1.33%，H股市净率不到0.6倍，向0.8倍修复对应约30%上涨空间。瑞银压力测试显示无抵押消费贷五年累计额外信贷成本约170个基点，国有大行现有拨备空间足以覆盖；A股通常较H股溢价15%，未来几年估值可能向1倍靠拢，目前银行板块股息率约4.5%。