铜期货波动率警告或重演2008式股市风险

铜期货（HG1）年度波动率上半年达到类似极端水平，而上一次与股市的类似对比出现在2007年；2008年 HG1 下跌 54%，QQQ 下跌 42%。Trump 政策推高贵金属、加密货币和 HG1，CME 相关库存膨胀至约 4 倍于五年均值的纪录水平，但 Bitcoin、黄金和白银似已见顶。作者认为铜与股市联动，若 QQQ 继续上涨铜也可能上涨，但存在或类似 2008 年的均值回归风险。