Nebius 对比 CoreWeave：420 亿美元市值的新云估值溢价从何而来

海豚投研逐项对比 Nebius（NBIS）与 CoreWeave（CRWV）两家新云公司，拆解 NBIS 市值约 420 亿美元、反超 CRWV 近四成、按 2027 年预期营收估值约 3.5 倍的溢价来源。