谷歌2026年Q3财报：搜索、云和利润均不及预期，自由现金流负值扩大至91亿美元

海豚投研解读谷歌2026年三季报：搜索广告增速仅12%明显放缓，云业务增速103%但仍低于买方+110%的预期，经营利润率环比走弱2pct。Q3资本开支514亿美元同比翻倍，自由现金流负值扩大到91亿美元；公司保持2026年1950-2050亿美元的Capex指引不变，市场预期2027年约3500亿美元。