补贴大退潮：从外卖大战到星巴克消费入座，低价时代正在收场

文章分析2026年下半年以来补贴全方位退潮：外卖平台休战，美团Q2盈利57亿元但9月外卖日均单量同比下降4%—5%；三家平台日单量从峰值约2亿单降至2026年2月的约1.1亿单。茶饮、家电、车市销量随之承压，9月中国电商销售额同比仅增0.1%，狭义乘用车零售同比下降28.0%。作者认为补贴退潮只是摊开账本，真正的消费修复要靠收入、就业和资产负债表慢慢改善。