壹评级：油价致航司业绩普遍承压，板块估值处于低位

A股上市航司陆续披露2026年三季度业绩，第一财经“壹评级”认为高油价侵蚀利润致航空板块整体承压。第三季度航空煤油出厂价均价同比上涨约42%，航司以价换量使客座率抬升但客公里收益下滑，盈利普遍下降。基于DDM估值模型分析，板块多数个股处于偏低估状态，具备较高安全边际，建议关注春秋航空、吉祥航空等成本优势龙头。