阿里分析：旧引擎失速与新引擎吞金下的双线估值考验

Tech商业发布对阿里巴巴的深度分析，指其ADR近一年累计下跌约36%，收于105.38美元，市盈率约23倍。文章认为电商旧引擎因价格战经调整EBITA同比下降约43%，AI新引擎单季资本开支约677-680亿元人民币压制利润，当前估值卡在两者之间。