华泰证券：本轮厄尔尼诺仍在增强，关注供需兑现与行业分化

华泰证券研报指出，本轮厄尔尼诺仍在增强，产业影响或延续至2027年。按ONI口径，2026年7—9月指数已达+2.2℃，处历史高位；CPC预测10~12月RONI中位数将升至+2.74℃，年末附近是主要峰值窗口。报告认为气候强度与资产涨幅缺乏稳定对应关系，建议关注东南亚热带作物供给、高温电力需求及2027年我国南方可能出现的异常降水。