壹评级：情绪扰动大于实质，AI算力基本面未恶化

英伟达CEO黄仁勋遭董事会启动独立调查，叠加美国数据中心监管不确定性，AI算力板块近期受情绪压制。第一财经“壹评级”认为本轮冲击以资金与情绪扰动为主，基本面未实质恶化：CEO短期离任概率已明显回落，AI算力需求仍具刚性，2026年至2030年AI资本开支总量预测基本不变，仅支出斜率后移，部分项目可能顺延至2029年。海外算力链波动较高，国产算力链基本面支撑相对坚实。