Spotify Q3 财报点评：订阅净增超预期，投入期近尾声

海豚投研点评 Spotify 于 10 月 22 日盘前发布的 2026 年三季度财报：订阅用户净增 600 万至 3.06 亿，超指引 100 万；总收入 49.7 亿欧元，同比 +16%；毛利率 33.0%，自由现金流 7.35 亿欧元，同比 -9%。